Histoire
L’histoire d’Evergrande est indissociable de celle de la Chine moderne.
Créée en 1996, l’entreprise profite de la politique d’urbanisation massive menée par le gouvernement pour construire des logements à grande échelle.
Entre 2000 et 2015, la société livre plus de 12 millions d’appartements et devient un acteur incontournable de l’économie nationale.
En 2009, Evergrande entre à la bourse de Hong Kong, levant 722 millions $, et attire les capitaux étrangers.
Le groupe se diversifie dans l’automobile électrique, le football (avec le club Guangzhou Evergrande), le tourisme et les services financiers.
En 2017, Xu Jiayin est même désigné l’homme le plus riche de Chine par Forbes.
Mais cette ascension s’appuie sur une stratégie d’endettement extrême.
En 2020, la dette cumulée dépasse 300 milliards $, un niveau supérieur au PIB de plusieurs pays africains réunis.
Cette expansion incontrôlée déclenche l’alerte des autorités chinoises.
Pékin introduit alors la politique dite des “trois lignes rouges”, limitant la capacité d’emprunt des promoteurs immobiliers.
Evergrande, incapable de refinancer sa dette, se retrouve asphyxiée :
les ventes de logements chutent,
les chantiers s’arrêtent,
et les acheteurs non livrés descendent dans la rue.
En 2021, Evergrande fait défaut sur ses premières obligations étrangères.
Malgré plusieurs plans de restructuration et des interventions ponctuelles du gouvernement local, la faillite devient inévitable.
Le 29 janvier 2024, la liquidation judiciaire est prononcée à Hong Kong.
Des millions de logements inachevés, des milliers d’investisseurs ruinés, et un choc systémique sur le crédit chinois marquent la fin d’une ère.
Leçons à tirer
Evergrande est le symbole des excès d’un modèle de croissance fondé sur la dette et la spéculation.
Xu Jiayin a bâti un empire sur la promesse du progrès, mais son groupe s’est effondré sous le poids de ses propres ambitions.
L’entreprise a illustré les dangers d’une expansion sans contrôle financier ni gouvernance transparente.
Elle révèle aussi les limites du modèle économique chinois : une dépendance excessive au secteur immobilier comme pilier de la croissance.
La chute d’Evergrande a poussé Pékin à réviser sa stratégie économique, en cherchant à réorienter les investissements vers la technologie, la consommation intérieure et l’innovation durable, loin du béton et des tours.
Auteur et organisation
Nom : Xu Jiayin (Hui Ka Yan)
Fonction : Fondateur et ex-président du groupe Evergrande
Nationalité : Chinoise
Entreprise : China Evergrande Group
Année de création : 1996
Entrée en bourse : 2009, Hong Kong Stock Exchange
Siège : Shenzhen, Chine
Secteur : Immobilier, construction, services financiers, automobile
Effectif à son apogée : environ 200 000 employés
Période
1996-2024
Sources