Histoire
En 2007, Centro Properties Group, deuxième plus grand fonds immobilier coté d’Australie, s’effondre brutalement sous le poids d’une dette colossale de plus de 5 milliards de dollars américains.
Fondé en 1991 et dirigé depuis 2003 par Andrew Scott, le groupe avait connu une croissance spectaculaire dans les années 2000, multipliant les acquisitions aux États-Unis, notamment de centres commerciaux et de parcs immobiliers, souvent financés à crédit.
Lorsque la crise des subprimes éclate aux États-Unis en 2007, la valeur de ces actifs chute vertigineusement, et les refinancements deviennent impossibles. Centro se retrouve étranglé par des dettes à court terme et des pertes massives de liquidités.
En décembre 2007, le groupe annonce qu’il est dans l’incapacité de refinancer plus de 3,9 milliards USD de dettes, provoquant un effondrement boursier immédiat plus de 85 % de sa valeur de marché disparaissent en quelques jours.
Les investisseurs, sidérés, découvrent que la société avait sous-estimé l’ampleur de ses risques financiers, déclenchant l’un des plus grands scandales financiers australiens de l’époque.
En 2011, la société est restructurée et scindée entre Federation Centres (aujourd’hui Vicinity Centres) et Centro Retail Australia, marquant la fin du groupe tel qu’il existait.
leçons à tirer
L’effondrement de Centro Properties Group illustre les dangers d’une expansion financée exclusivement par la dette et d’une mauvaise gestion des risques de liquidité.
Il rappelle que même les géants peuvent chuter lorsqu’ils ignorent les signaux macroéconomiques et s’exposent sans couverture à des marchés volatils.
La leçon clé : la croissance ne doit jamais dépasser la capacité d’absorption financière, surtout dans les secteurs sensibles aux cycles économiques comme l’immobilier.
Acteurs et organisation
Andrew Scott (Australie) – CEO de 2003 à 2008.
Entreprise : Centro Properties Group.
Siège : Melbourne, Australie.
Secteur : Immobilier commercial / Fonds de placement immobilier (REIT).
Taille (avant crise) : Plus de 650 centres commerciaux gérés à travers l’Australie et les États-Unis.
Endettement total en 2007 : Environ 5,6 milliards USD.
Sortie de crise : Restructuration complète en 2011, naissance de Federation Centres (devenu Vicinity Centres).
Période
Fondation : 1991
Direction d’Andrew Scott : 2003 – 2008
Crise et effondrement : 2007 – 2008
Restructuration finale : 2011
Sources
Image de https://content.api.news/v3/images/bin/7e26fd72df9d03807e88acae057eca41