Histoire
Folli Follie est fondée en 1982 en Grèce et devient un acteur majeur de la mode et des bijoux, avec des boutiques dans le monde entier. L’entreprise séduit par son style glamour, sa croissance rapide à l’international, et son réseau de distribution ambitieux, notamment en Asie.
Sous la direction de George (Georgios) Koutsolioutsos, issu de la famille fondatrice, Folli Follie renforce son expansion. Le groupe publie des résultats spectaculaires, affiche des marges élevées, et attire de nombreux investisseurs, devenant une fierté grecque cotée à Athènes.
Mais en mai 2018, tout bascule : le hedge fund américain Quintessential Capital Management (QCM) publie un rapport accusant la société de surdéclarer le nombre de points de vente et d’avoir stocké des ventes en Asie fictives. Ce rapport déclenche une chute dramatique du cours de l’action et provoque une enquête plus profonde.
Un audit réalisé par PwC révèle que de nombreux chiffres avaient été manipulés : ventes factices, transferts de stock entre sociétés liées, “transactions manèges” entre entités du groupe pour créer l’illusion d’une activité florissante.
L’audit d’Alvarez & Marsal / Ernst & Young montre quant à lui un déficit d’environ 280 millions d’euros dans les liquidités déclarées par Folli Follie.
La situation financière devient catastrophique : les comptes 2018 révèlent des pertes massives, des fonds propres négatifs et une trésorerie drastiquement réduite.
Les autorités grecques sanctionnent l’entreprise et ses dirigeants : la Commission des marchés de capitaux de Grèce inflige une amende de 4 millions d’euros pour manipulation de marché.
La confiance est rompue : les emprunteurs, les investisseurs et les partenaires abandonnent la société, qui entre dans un processus de restructuration judiciaire complexe. Les dirigeants de la famille Koutsolioutsos sont mis en cause dans plusieurs enquêtes pour fraude.
leçons à tirer
L’effondrement de Folli Follie montre qu’un succès spectaculaire peut cacher une réalité fragile : sans transparence financière et sans contrôles externes rigoureux, la valorisation la plus élevée peut dissimuler une fraude massive. Les dirigeants qui gonflent artificiellement leurs ventes ou manipulent les bilans finissent par être rattrapés, et la confiance once perdue est extrêmement difficile à restaurer. Ce cas rappelle à tous que la croissance doit reposer sur des fondations solides, pas sur des chiffres fantaisistes.
Acteur – Organisation
Acteur principal : George (Georgios) Koutsolioutsos, CEO / membre de la famille fondatrice
Organisation : Folli Follie S.A., groupe grec de mode, bijoux et accessoires.
Période
Apogée : autour de 2015 (valorisation ~2,3 Md $)
Début des suspicions / rapport QCM : Mai 2018
Audit & révélations : 2018–2019
Sources
Image de https://moodiedavittreport.com/wp-content/uploads/2023/07/George_Koutsolioutsos.jpg
https://greekreporter.com/2024/06/27/folli-follie-scandal-masterminds-prison-greece/
https://www.ekathimerini.com/economy/242636/billion-euro-hole-found-in-jeweller-follis-2017-sales/