Comment CommonBond, fintech américaine fondée en 2012 par David Klein pour refinancer les prêts étudiants, a-t-elle dû arrêter ses activités en 2022, après avoir levé plusieurs milliards de dollars de financements, à cause de la hausse des taux d’intérêt?

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Histoire

Créée en 2012 à New York par David Klein (avec Jessup Shean et Mike Taormina), CommonBond repose sur un constat simple : le système américain de prêts étudiants est coûteux, opaque et difficile à restructurer.
La startup propose alors un refinancement digitalisé, avec des taux plus bas, des délais rapides et une expérience utilisateur bien meilleure que celle des banques traditionnelles.

Le modèle attire rapidement les étudiants diplômés et les jeunes professionnels. CommonBond se positionne comme une alternative crédible à SoFi et Earnest, devenant l’un des acteurs les plus visibles du “student loan refinance”.

Pour soutenir sa croissance, la fintech lève :

des centaines de millions de dollars en capital-risque,
des lignes de crédits institutionnelles cumulées à plusieurs milliards pour refinancer les prêts étudiants.

Entre 2014 et 2019, l’entreprise se développe fortement, lance des programmes de prêts pour étudiants en MBA, puis crée une offre B2B destinée aux entreprises afin qu’elles financent les prêts étudiants de leurs employés.

Cependant, l’équilibre financier du modèle est fragile. Dès 2020–2021, la situation se complique :

1- la hausse des taux d'intérêts

En 2022, la Réserve fédérale américaine mène l’une des hausses de taux les plus agressives de l’histoire récente.
Conséquences :

le refinancement de prêts étudiants devient beaucoup moins attractif,
les marges de CommonBond se contractent,
les investisseurs cessent de financer de nouveaux pools de prêts.

2- la pression réglementaire

Pendant la pandémie, les prêts fédéraux étudiants sont placés en “pause”, gelant les intérêts et retardant les remboursements.
Cela réduit drastiquement la demande pour les refinancements privés, cœur du business de CommonBond.

3- Un environnement de financement brutal

Les marchés de capitaux se ferment.
Lever de nouvelles dettes institutionnelles devient trop difficile et coûteux.

L’entreprise tente un pivot vers les solutions de mobilité résidentielle pour employés (“employee housing”) mais abandonne son activité historique.

En juin 2022, CommonBond annonce la fermeture définitive de son activité de refinancement. C’est la fin de l’une des fintechs américaines les plus prometteuses du début des années 2010.

Leçons à tirer

CommonBond illustre un principe majeur : les fintechs dépendantes du coût du capital sont extrêmement vulnérables aux cycles macroéconomiques.
Même avec une forte adoption, une marque solide et des milliards refinancés, une stratégie basée sur la dette institutionnelle n’est viable que si :

les taux d’intérêt sont bas,
les investisseurs sont confiants,
la réglementation ne réduit pas la demande.

Le cas CommonBond montre que l’innovation financière doit s’accompagner d’un modèle robuste face aux chocs économiques.

Auteur et organisation

David Klein CEO et cofondateur
Création : 2012
Siège : New York, États-Unis
Activité : refinancement de prêts étudiants, programmes B2B “employee loan benefits”
Montants refinancés : plus de 3 milliards USD cumulés
Fin de l’activité de prêts : 2022
Position passée : l’un des principaux challengers de SoFi
Pivot : solutions de mobilité résidentielle (annonce en 2022)